德恩精工2023年半年度董事会经营评述

  德恩精工主营业务包括物理运动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人、数字控制机床和产业网络站点平台服务五大业务板块。

  德恩精工物理运动与传动联结件业务，包括皮带轮、同步带轮、齿轮、链轮等物理运动件产品和联轴器、锥套、胀紧套、轴套、轮毂、法兰、连接盘、轴承座等传动联结件产品，大多数都用在农业、矿山、纺织、化工、粮食、畜牧、食品、包装、仓储、空调、汽车、船舶、机床等机械设备制造企业，以及工厂自动化、设备维修等领域。

  德恩精工机械非标定制件业务，包括机床身、立柱、工作台、主轴箱、箱壳体、阀体、缸体、机体、支架、机械臂等非标产品，大多数都用在各行业的通用设备制造主机厂。

  德恩精工工业机器人业务，最重要的包含关节机器人整机及其光机、机械结构零部件等产品，同时提供机器人单元集成应用解决方案及实施服务，大多数都用在通用设备制造企业的机器人上下料、机器人抓取、机器人焊接、机器人码垛、机器人打磨、机器人喷涂、机器人搬运等工作场景。

  数控机床业务最重要的包含数控车床、车削中心、立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心等金属切削机床产品及其光机和机械结构零部件产品。同时提供FMS柔性制造系统（数字控制机床+工业机器人+刀料仓+管控系统）的解决方案及实施服务。

  产业网络站点平台服务运营主体是德恩精工旗下子公司——四川德恩云智造科技有限公司（简称德恩云造），德恩云造产业网络站点平台，是德恩精工基于工业云制造（CMFG，CloudManufacturing）新模式精心打造的垂直行业型互联网服务平台，面向智能装备及其零部件行业的平台化、集群化、协同化和企业数智化提供赋能服务。

  德恩云造产业网络站点平台，先后被列入国家级制造业“双创”平台试点示范、国家级服务型制造示范，工信部“企业上云”典型案例、物联网集成创新与融合应用示范，四川省工业互联网试点示范、“5G+工业互联网”标杆。2021年获批成为国家工业标识解析通用零部件制造业行业节点（二级节点）、四川省行业型数字化转型促进中心。

  德恩云造产业网络站点平台的建设和服务主打“1云3平台N应用”，1是产业云，3是产业协同、企业数智、标识解析，N是产业电子商务平台系统B2B、物联网平台IoT、制造运营管理MOM、资产运营管理AOM、产品研发运营管理PLM、财务运营管理ERP、供应链管理OMS、大数据分析BI等软件应用开发及服务。

  1、产业云服务，面向产业链公司可以提供云基础服务，包括云服务器、云存储、数据灾备、私属云、云安全等服务。2、产业协同云平台服务，面向产业链公司可以提供线）协同交易和结算的平台服务，包括工业产品购销、非标定制生产、工业技术服务和设备运维服务等供需协同服务系统，配套提供和电子签章、智能客服服务系统。产业协同（产业电商）服务以自营产业电商为主和它营电商为辅。

  3、企业数智云平台服务，面向制造企业“云.数.智”转型，提供“工业物联OT+信息化管理IT+大数据应用DT”的企业数智化解决方案及实施服务，以及提供制造运营管理MOM、资产运营管理AOM、产品运营管理PLM、财务运营管理ERP、供应链管理OMS等管理软件SaaS购租服务及其信息技术工程实施服务。

  4、标识解析云平台服务，德恩云造是工信部批建的工业标识解析通用零部件制造业节点，面向制造公司可以提供工业标识的注册和解析服务，同时也提供供应链追溯、生产的全部过程追溯、产品质量追溯、商品真伪等标识溯源方面的软件应用开发和实施服务。

  5、智能制造工程服务，面向制造公司可以提供工业机器人单元集成应用、机器视觉集成应用、物联网数据采集、能耗和设备运行监视的数采与分析、AGV物流输送集成应用等自动化解决方案和工程实施服务。

  公司拥有行业领先的自主设计和研发实力，以物理运动工程技术中心、博士后创新实践基地、产业网络站点平台研发中心、智能装备研发中心为基础，由行业专家领军研发团队，采用远期近期研发规划结合，并以市场为导向的研发机制，同时配套研发人才激励机制来提升公司整体技术水平，并持续不断地完善研发创新管理体系，使公司研发水平处于行业领先地位。

  1、公司物理运动件、传动联结件和非标定制件等主要营业产品，是向外部采购废旧金属、钢棒等原材料，利用自有“从铸造锻造、机加工、表面处理到包装”的完整制造体系能力自主生产。

  机械传动件、传动联结件为标准机械基础件，采用“客户订单+预测计划”相结合的生产模式，在一般的情况下，物理运动和传动联结件客户订单有50%左右能实现直接现货提库发货，其余50%左右订单生产交货周期为1个月左右。

  2、机械非标定制件，采用“按客户订单组织生产”的模式，当客户下订单并支付部分订金后，依据库存情况向供应商采购废旧金属、钢型材等原材料，按照客户订单要求和产品图纸选择设计最优的工艺组织生产，非标定制件订单的交期为1至2个月左右。

  3、工业机器人和数控机床等设备类产品，采用“按客户订单组织生产”的模式。在数控系统、丝杆、线轨、精密轴承、主轴、刀库、转台、电机、关节减速器等采购方面，主要通过向品牌供应商进行战略采购或规模化集采，并积极推动关键核心部件的进口替代。机床铸件、机床功能部件、机器人机械结构件、钣金件等机械零部件利用自有“从铸造、锻造、钣金、机加到热表处理”的完整制造体系能力实现自主化生产。产品研制设计采用模块化、标准化和客户定制化相结合的设计模式，主机按照客户选配来总装和交付。

  4、公司在物理运动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人和数控切削机床等主要营业产品的生产运营管理中，主要推行“精益生产”模式，采用覆盖全业务流程的“工业物联OT+信息化IT+大数据DT”融合的数智化系统，对生产进度、生产质量、生产所带来的成本、物流仓储等业务过程等进行精细化管控，追求高质量高效率。

  1、公司物理运动件、传动联结件和非标定制件等主要营业产品，采用“直销+ODM/OEM经销”相结合的营销模式。公司在国内、东南亚等市场，主要是采用直销模式销售，打造自主品牌CPT希普拓，通过成都、上海、广州、天津销售子公司销售和本地化仓储配送；公司在欧美日等发达国家市场，主要是采用与当地品牌商OEM/ODM战略合作的模式销售，以适应不一样国家和地区市场的个性化情况。这有利于扩大销售经营渠道、增加出售的收益，同时降低市场拓展和销售成本。

  powermach德恩精工，采用“直销+经销，租赁+运维”相结合的营销模式。打造在服务模式方面，在传统“直销+经销”的销售模式基础上，公司积极尝试“租赁+运维”新模式，以公司搭建的产业网络站点平台为支撑，组建专业运维服务人才队伍，为客户持续提供增值服务，逐步的提升powermach德恩精工品牌影响力和美誉度。

  德恩云造产业网络站点平台，主要依托地方政府、商协会组织、自建营销推广团队，推动产业制造企业、工业软件服务商、工品源头厂商、设备运维服务商、智造技术服务商、工业物联服务商等入驻平台，在产业协同、企业数智化、工业标识溯源等方面走“共建、共享、共生、共赢”的全产业链数字化转型新模式，推动产业上下游企业和服务商基于平台共同打造“特色产业优势集群”。

  德恩云造作为产业互联网运营方，一方面依托产业协同云平台的产业电商B2B系统，自建垂直行业型集采中心，开展直营产业电商业务和入驻企业自营电商业务（包括工品超市、非标定制、工业技术和工业运维等），获得直营电商出售的收益和平台技术服务收入；二方面基于企业数智云平台，自建软件和智造工程服务中心，自主开发、合作开发或战略引进软件应用产品和物联信息技术解决方案，向平台公司可以提供SaaS化软件产品租用服务和上线实施服务，获得持续性服务收入。

  经过20多年的发展积累，公司已形成“一中心三基地四仓配”的发展格局，分别是成都研发中心、眉山、宜宾和嘉善生产基地、上海、广州、天津和成都销售仓配子公司。公司产能已拥有“铸造锻造钣金+机械加工+表处包装+部装总装+仓配配送”完整制造服务体系，公司产品规格型号多达数十万种，主要销往40多个国家和50多个行业客户，与众多行业龙头型企业客户建立了战略伙伴合作关系。

  公司先后获得的主要荣誉：国家级的高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业、国家级绿色工厂、国家级知识产权优势企业、国家工业互联网工业标识解析行业节点、国家级制造业“双创”平台试点示范、国家级服务型制造示范，工信部企业上云典型案例、工业物联网集成创新与融合试点示范，四川省物理运动工程技术研究中心、行业型数字转型促进中心、工业互联网试点示范、5G+工业互联网标杆。

  公司先后参与制定了国际标准1项、国家标准26项、行业标准2项，是物理运动零部件行业的标准引领企业。在物理运动与传动联结件业务领域，公司已成为国内物理运动零部件行业的领军企业，旗下CPT希普拓品牌获得客户好评，V带轮、锥套等物理运动与传动联结件产品的产销量和出口量均居行业前列。2016年，德恩精工作为强制应诉企业，带领行业企业应诉美对华“铁质机械传动部件”双反调查，获得全行业无损害胜诉。

  在工业机器人和数控切削机床业务领域，公司属于民营型机械装备制造商，在国家政策鼓励高端装备制造、智能制造和制造企业旺盛的自动化、数控化需求的推动下，公司依托良好的铸造能力、零部件加工能力和研发销售能力，公司将紧抓机遇、积极开拓市场，实现快速的业务增长。

  在产业网络站点平台业务领域，公司是国内早期积极践行产业网络站点平台和工业云智造新模式的企业之一。公司精心打造的德恩云造产业网络站点平台，先后列入国家级制造业“双创”平台试点示范、国家级服务型制造示范，四川省工业互联网试点示范。2021年获批成为国家工业标识解析通用零部件制造业行业节点（二级节点）、四川省行业型数字化转型促进中心。平台在成渝双城经济圈形成了一定的影响力和美誉度，公司将紧抓机遇、积极开拓市场，实现快速的业务增长。

  公司主体业务“物理运动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人和数控切削机床”四大板块都属于国民经济分类中的“C34通用设备制造业”，该行业在某些特定的程度上受境内、境外两大市场宏观经济的影响，同时受下业周期性的影响。由于主要营业产品大范围的应用于国民衣食住行制造装备的所有的领域，行业与国民经济的发展紧密关联，因此，整体上行业的周期性与国民经济的发展周期基本保持一致，但就个体企业而言，因其竞争实力的不同以及其所在市场细分领域的占比不同而有可能呈现出高于或低于宏观经济发展速度的情况。

  经过20多年的发展积累，公司已形成“一中心三基地四仓配”的发展格局，分别是成都研发中心、眉山、宜宾和嘉善生产基地、上海、广州、天津和成都销售仓配子公司。公司产能已拥有“铸造锻造钣金+机械加工+表处包装+部装总装+仓配配送”完整制造服务体系，公司产品规格型号多达数十万种，主要销往40多个国家和50多个行业客户，与众多行业龙头型企业客户建立了战略伙伴合作伙伴关系。客户市场在行业、地域、品类等方面都比较分散，同时拥有完整的自主生产链条，使得公司在客户市场和盈利能力方面都具有独特的可持续发展优势。

  根据公司产品应用的行业特点、客户分布的地域特点，公司采用“境内直销+境外ODM、OEM销售”为主的营销模式，境内市场主要是通过自主销售渠道直接销往计算机显示终端，公司通过在上海、广州、天津、成都等地建立销售子公司和仓库进行销售和配送服务，逐步形成了覆盖长三角、京津冀、粤港澳、成渝等经济圈的直销网络体系。境外主要与当地知名品牌商以ODM、OEM模式建立战略伙伴合作伙伴关系，将公司产品销往美国、欧洲、日本等境外国家和地区。同时公司将逐步在境外仓储配送服务方面加大投入，提高境外市场本地化服务能力。线上电商方面，公司在面向境外和境内的各大知名电子商务平台都开设了官方旗舰店，业务量实现逐年增长。

  公司坚持以“制造无限价值，改变生活”为企业使命、以“成为全世界领先的制造服务商”为企业愿景，以“团结拼搏，志在一流（一流的产品、环境、管理和员工）”为核心价值观的企业文化，坚持以科学技术创新推动提质增效、以管理创新推动“云.数.智”转型，持续为客户创造价值。

  公司拥有ISO9001和IATF16949双质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境保护管理体系、GB/T23001两化融合管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、二级安全生产标准化管理体系等，持续推动精益化生产管理上的水准。企业数智化管理融合“物联OT+信息化IT+大数据DT”为一体，使用了财务运营管理ERP、产品运营管理PLM、制造运营管理MOM、资产运营管理AOM、供应链管理OMS、大数据分BI/REPORT、项目管理PM等信息系统，全覆盖母子公司流程业务，持续提高管理上的水准和效率。

  应对措施：公司将持续开拓新市场、新客户、新产品来降低市场需求波动对经营业绩造成的影响。

  如果原材料价格产生重动，公司主要原材料钢、铁等也一路飙升，将会对公司的经营成本构成影响，进而影响到公司2023年业绩。

  应对措施：公司将逐渐完备供应商管理体系，通过提升采购计划管理能力，加强供应商资源的配置，提高供应商管理的能力。

  随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋市场化。公司出口业务主要是采用美元、欧元结算，因此人民币汇率波动在某些特定的程度上会对公司的经营业绩造成影响。

  应对措施：公司将持续加强对汇率波动的分析和研究，通过开展外汇套期保值等业务，以降低汇率波动可能带来的不利影响。

  公司募投项目投资完成后，公司资产折旧及非货币性资产摊销大幅度的增加，如果募投项目进展或市场拓展没有到达预期，公司可能面临因折旧和摊销额大幅度的增加而不能够实现预期收益的风险。

  应对措施：公司将仔细分析、研究每个募投项目的达产情况，优化合理布局，加大市场开拓力度，努力促使尽早实现效益，降低可能带来的经营风险。

  受到宏观经济环境变化、行业政策变化、用工成本上升等坏因影响，可能会引起公司主要营业业务毛利率水平下降。此外，随着市场化程度提高以及新进入者、同行业的竞争，行业市场之间的竞争也将会逐步加强，公司业务的服务或产品价格或将呈下降趋势，从而在某些特定的程度上影响毛利率水平。若公司不能采取比较有效措施提升公司业务的附加值或减少相关成本，公司主要营业业务毛利率将面临下降的风险。

  应对措施：公司一方面将通过业务模式的不断摸索和创新，发挥区域间协同生产的优势，同时将继续加大前沿技术的研究和投入，通过先进的技术和设备的投入使用，结合大型项目的预算管理和成本控制，最终达到劳动生产率的提升和降本增效。

  证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示德恩精工盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示线上线下盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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