周三机构一致最看好的10金股（三）

  周三机构一致看好的十大金股：上汽集团：12月批发环比+9%，出口创历史上最新的记录；京泉华：业绩预计高增，新能源业务驶入快车道。

  公司于2023年1月9日晚公告公司2023年股权激励计划草案，本次股权激励分为股票期权和限制性股票，本激励计划首次授予部分涉及的激励对象共计318人，占公司全部职工人数的12.23%。其中：

  1)股票期权：总共拟授予346.6万份，占公司股本总额的4.95%，首次授予部分占本次授予股票期权总数的80.00%，行权价格为188.59元/股，最早行权时间为首次授予之日起2年后。对应考核项目为2023-2025年的收入，其中触发值对应2023-2025年收入分别是46亿元/53亿元/61亿元，2024-2025年同比增速分别为15.2%/15.1%。目标值为2023-2025年收入50亿元/58亿元/67亿元，2024-2025年同比增速分别为16%/15.5%。股票期权总成本为6660万元，其中2023-2025年成本2003万元/2185万元/1545万元。

  2)限制性股票：总共拟授予14.54万股，占公司总股本的0.21%，授予价格为每股100元，业绩考核目标为2023-2025年收入分别不低于44亿元/48亿元/52亿元。限制性股票总成本为1007万元，其中2023-2025年分别为399万元/353万元/187万元。

  公司此前2021年通过的股权激励计划中，股票期权和限制性股票的行权价格分别为395.85元/股和126.43元/股。

  盈利预测与投资评级：本次股权激励覆盖人员更广，且主要考核指标为收入，更加有助于激励中高层核心岗位人员开发出更优质，更有市场竞争力的产品。极米是我国智能微投行业的龙头，有较强的品牌力和产品力，消费者认知度高，且行业地位较为稳固，本次股权激励计划考核目标较我们预期相对保守，我们下调公司2022-2024年盈利预测从4.9/6.6/8.7亿元至4.7亿元/5.8亿元/7.4亿元，最新收盘价对应2023年PE为22倍，维持“买入”评级。

  风险提示：市场需求恢复没有到达预期，新产品开发没有到达预期，原材料成本上涨风险，汇率波动风险等

  2022年度业绩预告点评：预告2022全年业绩超预期，全面扩张新能源车电装业务

  公司全年业绩预告超预期：公司2022年实现归母净利润2.10-2.21亿元，同比增长85%-95%，扣非归母净利润2.10-2.20亿元，同比增长105%-115%；2022Q4公司实现归母净利润0.66-0.78亿元，同比增长170%-217%，实现扣非归母净利润0.60-0.71亿元，同比增长186%-234%。考虑到汇兑因素影响，公司Q4业绩实际上更加超预期，这主要是由公司新能源汽车电装板块不断扩张新品类及新客户所推动。

  新能源车用嵌塑件市场拓展顺利，业绩增长稳健：公司为新能源汽车BDU、PDU、DCDC等部件提供嵌塑件产品，目前已经通过松下、博世、海拉等知名tier1厂商进入宝马、通用、尼桑等国内外车企新能源车供应链，并且在国内市场与汇川等公司实现深度合作。在产品能力方面，公司从传统汽车零部件向新能源汽车电池周边零组件及电控周边零组件方向拓展，并成功定点如传感器等智能化相关领域产品；在客户拓展方面，公司持续深化拓展全球新能源汽车电装领域优质客户，在对松下、博世等原有客户销量提升的基础上拓展新领域合作机会，同时顺利推进与国内头部电控企业及新势力车企等优质客户的合作。公司目前在手订单充足，新能源汽车电装业务有望维持稳健增长。

  智能终端海外产能释放顺利，业绩实现快速地增长：公司智能终端业务在产品、产能及客户方面持续发力：1)产品能力方面：公司横向上持续提升产品丰富度，产品实现从智能机顶盒、网通网关向智能安防、智能音箱等方向拓展，纵向上专注于单功能零组件向更高价值量结构模组的研发思路2)产能调配方面：公司加速在越南和印尼建厂布局智能终端产能扩张，来配合智能终端头部客户长期合作的产能调配能力和条件。3)市场开拓方面：2022年企业成立北美市场联络中心，聚焦北美市场客户开拓。公司海外产能正加速爬坡，叠加公司大力拓展海外新客户，公司智能终端板块收入有望持续增长。

  盈利预测与投资评级：公司产能扩产顺利，新能源汽车电装及智能终端业务板块订单充足，营收持续超预期，我们将公司归母净利润预测由2.1/3.3/4.8亿元上调至2.2/3.3/4.8亿元，当前市值对应2022-2024年PE分别为35/23/16倍，维持“买入”评级。

  公司发布2022年12月产销快报。12月公司汽车批发销量为25.6万辆，同比+43.7%，环比+38.4%。2022年公司汽车累计批发234.6万辆，同比+2.0%。

  需求旺盛产销提速，12月销量表现亮眼。疫情管控放开后，公司积压需求快速释放，叠加燃油车购置税减半政策于2022年12月到期，12月公司汽车销量同比+43.7%，环比+38.4%，表现明显好于行业整体：根据乘联会初步统计，12月全国乘用车厂商批发227.3万辆，同比去年下降4%，较上月增长12%。

  自主强产品矩阵，产销快速向上。12月公司自主乘用车批发17.2万辆，同比+120.7%，环比+44.6%，2022年自主乘用车累计批发139.0万辆，同比+15.5%。公司正处于新品兑现期，老款产品热度保持高位，爆款新品接力增量：CS75plus、CS55plus、逸动等为公司销量基盘，需求表现稳健；同时新品UNI-V、欧尚Z6、Lumin、SL03等爆款频出，A+级家轿逸达也即将上市，驱动公司需求持续向上。

  自主新能源快速放量，深蓝交付首破万辆。自主品牌新能源12月销量4.5万辆，同比+202.2%，环比+36.5%，2022年新能源累计销量27.1万辆，同比+150.1%。深蓝表现亮眼，2022年12月交付1.2万辆，环比+42.0%，交付首次突破万辆，彰显强势产品力。受补贴退坡影响，SL03于1月1日起上调价格3-6千元，侧面体现需求旺盛。展望2023年，我们预计SL03销量有望突破15万辆。深蓝首款SUV深蓝S7也于广州车展亮相，定位中型SUV，有望贡献新能源增量。自主插混+深蓝+阿维塔三箭齐发，今年仍将保持较快的产品推新力度，全面电气化转型驱动需求快速增长。

  自主出口销量同比提升，海外布局规划加速。2022年12月公司自主品牌海外销量17.0万辆，同比+48.8%。中长期来看，我们判断公司出口高增长仍将持续：一方面，公司燃油车深耕海外多年，加上新品产品力显著提升；另一方面，公司新能源转型迅速，高品质的产品有望打开长期增长空间。

  长安科技企业成立，发布三大新能源动力。2022年12月25日，“长安汽车科技成果展暨长安160周年系列活动”在重庆长安汽车全球研发中心正式开启，“长安科技公司”宣布成立。并且发布三大新能源动力：长安氢燃料电池系统、长安智电iDD、长安原力。公司加速科技转型，拥有包括氢能源、插混、纯电、增程的新能源技术路线，技术储备有望快速驱动公司品牌及需求向上。

  公司凭借“产品+价格+定位”构筑整车核心竞争力，构建了强势的自主产品矩阵，新品导入加速销量上行。自主插混+深蓝+阿维塔三箭齐发，加速向高端电动智能转型。自主盈利具备较强弹性，我们看好公司在全新产品周期下迎来盈利的快速释放，叠加高端电动化转型带来估值的重塑。维持盈利预测，预计2022-2024年收入为1,344/1,689/2,082亿元，归母纯利润是98.5/129.6/163.0亿元，对应EPS为0.99/1.31/1.64元，对应2023年1月9日12.50元/股的收盘价，PE分别为13/10/8倍，维持买入评级。

  自主品牌销量没有到达预期；新车型交付没有到达预期；新能源渗透率没有到达预期；长安新能源股权收购未完成，存在不确定性等。

  公司发布2022年年度业绩预增公告，报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的纯利润是40亿元-45亿元，同比增加70%-91%。

  2022年，公司预计实现归属于上市公司股东的纯利润是40-45亿元，分季度来看，2022Q1/Q2/Q3公司分别实现归母净利润11.59/14.16/8.8亿元，同比分别增长183.71%/137.76%/168.95%，2022Q4，公司预计实现归母净利润5.45-10.45亿元，同比变动-46.78%到2.05%。据公司公告，公司2022年业绩增长主要源于经营性利润增长。一方面，从产能来看，公司子公司吉林梅花三期赖氨酸产能释放，赖氨酸销量增长，带来主要经营业务收入增加；另一方面，从产品价格来看，公司主产品味精、赖氨酸、黄原胶以及其他饲料氨基酸产品售价上涨，公司基本的产品整体盈利能力进一步提升，从而带来利润增长。

  饲料添加剂方面，报告期内，公司子公司吉林梅花三期项目投产，赖氨酸产能达到百万吨级。从赖氨酸价格来看，据博亚和讯，2022Q1/Q2/Q3/Q4国产25公斤/件70%赖氨酸均价分别为6.53/6.79/6.43/6.44元/公斤，同比分别变动8.75%/20.43%/6.07%/-25.05%，2022年生猪价格自4月份开始回暖，6月中下旬开始大面积上涨，10月中旬生猪价格一度涨至28.32元/公斤，生猪价格持续上涨带动行业景气度上升，能繁母猪存栏量自5月环比转正，产能恢复下饲料及饲料添加剂需求增加，叠加2022年9月19日，农业农村部召开豆粕减量替代行动工作推进视频会，深入学习贯彻习重要指示精神，落实党中央、国务院关于开展粮食节约行动的决策部署，全方面推进豆粕减量替代行动，促进养殖业节粮降耗，保障国家粮食安全，豆粕减量出现氨基酸缺口，逐步推动动物营业氨基酸需求上升，利好公司有关产品，推动营收利润增长。

  鲜味剂方面，报告期内，公司主产品味精售价上涨，据百川盈孚数据，25公斤标准包味精价格2022年前三季度同比出现显著上涨，2022Q1/Q2/Q3，25公斤标准包味精均价分别为9475.83/9849.52/9760.54元/吨，同比分别上涨9.05%/18.05%/12.01%，据公司经营数据公告，2022年前三季度公司鲜味剂(谷氨酸钠、核苷酸)实现营业收入69.37亿元，同比+23.02%，味精价格持续上涨贡献了公司业绩增量。展望未来，在食品工业化的趋势下，自热火锅、方便速食品、预制菜等产品竞相涌现，有望推动味精需求增加，持续为公司贡献利润增量。另外，报告期内，黄原胶价格持续上涨可观，据百川盈孚数据，2022Q1/Q2/Q3/Q4，食品级80目黄原胶平均价格为35620.83/37457.26/43226.15/45403.23元/吨，同比分别增长74.03%/67.30%/79.11%/42.25%，截至2023/1/6号，食品级80目黄原胶价格达46500元/吨。黄原胶根据性能不同可用于食品、石油、医药、护肤品等行业，其中超过40%的消费量作为乳化剂、稳定剂、凝胶增稠剂、浸润剂等大范围的应用于石油开采领域。去年受益于石业复苏，黄原胶出口量攀升，国内黄原胶生产企业将部分食品级产线调整到工业级、石油级，食品级黄原胶供应继续紧张，价格节节攀升，逐步提升公司纯收入能力，利润增长可观。黄原胶可控制产品的流变性、结构、风味及外观形态，其假塑性又可保证良好的口感，因此被大范围的应用于色拉调料、面包、奶制品、冷冻食品、饮料、调味品、酿造、糖果、糕点、汤料和罐头食品中。我们大家都认为未来随着消费边际改善和居民对于食品营业和安全要求提高，食品级黄原胶未来市场发展的潜力可期，公司有望持续受益。

  我们认为，2023年生猪价格有望超预期&饲料豆粕减量及替抗政策背景下，动物营业氨基酸需求强劲，且随着扩张产能的逐步释放，规模效益将带动成本下行；另外味精、黄原胶等食品味觉性状优化产品价格向好。基于此，我们维持预测公司22-24年营业收入290.13/337.11/392.20亿元不变，维持预测22-24年归母净利润45.15/47.09/51.98亿元不变，维持预测公司22-24年EPS为1.48/1.55/1.71元不变，2023年1月9日股价9.83元/股对应22/23/24年PE分别为6.6/6.4/5.8X，维持“买入”评级。

  生猪价格波动，产品销售没有到达预期，主要原材料玉米价格超预期上涨，政策扰动。

  A+H同步募资！航司巨头出手，要买17架国产飞机！C919最新目录单价曝光

  美股连续第八周上涨！OpenAI，估值1000亿美元，拟开启新一轮融资

  A+H同步募资！航司巨头出手，要买17架国产飞机！C919最新目录单价曝光

  美股连续第八周上涨！OpenAI，估值1000亿美元，拟开启新一轮融资

  中国宣布修订《中国禁止出口限制出口技术目录》，包括稀土技术，外交部回应

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才使用者真实的体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237